O que são pequenos

As ações de pequena capitalização são aquelas de empresas públicas com capitalização de mercado de US$ 300 milhões a US$ 2 bilhões, comumente chamada de capitalização de mercado – o preço da ação vezes o número de ações em circulação.

Em comparação com categorias de ações como mid-caps e large-caps, essas corporações são pequenas. Mid-caps chegam com valores de mercado de US$ 2 bilhões a US$ 10 bilhões. Large caps são os gigantes e, às vezes, gigantes com US$ 10 bilhões ou mais. A Apple está no topo da lista dos EUA, com mais de US$ 2,7 trilhões. Então, novamente, quando se tornou público pela primeira vez, a Apple era tecnicamente uma pequena capitalização por essas definições atuais.

Embora menores, porém, há muito mais deles. O índice Russell 2000 é um grupo de cerca de 2.000 empresas de pequena capitalização. As small-caps superam as mid- e large-caps juntas.

Uma forma de as small caps se destacarem das mid e large caps é pelo seu potencial. Um relativamente desconhecido pode se tornar um robusto. Esse pode ser o maior atrativo, a esperança de que você compre um Apple ou Walmart WMT, que custam respectivamente US$ 22 e US$ 16,50 por ação, quando eles não são ninguém e, então, aproveitam o crescimento para grandes retornos. A razão que às vezes é possível é a mágica da volatilidade, ou o quanto o desempenho financeiro e os preços das ações podem mudar. Grandes oscilações podem gerar grande sucesso.

“Se você investisse US$ 1 no final de 1925 em [um índice, ou coleção ampla, de] ações de grande capitalização, no final de 2022, você teria US$ 11.535”, diz Robert Johnson, presidente, CEO e co- fundador da Economic Index Associates. "Se você tivesse feito o mesmo com as small caps, teria $ 49.052."

Antes de dizer "Inscreva-me", espere pelo resto da história. Não há garantia de que um crescimento exorbitante será a recompensa pelo investimento. Se fosse esse o caso, a lista S&P das maiores empresas de capital aberto incluiria milhares, não 500. Se você escolhesse algumas small caps no curto prazo, poderia perder sua camisa.

"Small caps não são para os fracos de coração", diz Johnson. "Eles são mais arriscados." Tudo por causa da mesma volatilidade que os permite crescer. Pulando para algumas estatísticas básicas por um segundo, uma coleção de valores terá um desvio padrão, um cálculo de quão espalhados os números estão. Uma regra geral aproximada é que 68% dos valores estarão dentro de um desvio padrão.

O desempenho das ações de grande capitalização tem um desvio padrão de 19,8 pontos percentuais, observando o histórico das ações de 1926 a 2022. Se você considerar o retorno médio, pouco mais de dois terços das empresas estarão dentro de 19,8 pontos percentuais a menos e 19,8 a mais.

"As ações de pequena capitalização tiveram um desvio padrão de 31,2%", diz Johnson. Os desempenhos da empresa podem oscilar descontroladamente. Isso é ótimo quando você se beneficia e não quando não. O que poderia fazer de você um grande vencedor também pode se tornar um grande perdedor.

Não há garantia de que as small-caps superem as large-caps sempre. Mas às vezes eles vão, como o período de 2000 a 2009, muitas vezes chamado de década perdida. As large-caps obtiveram um retorno composto de -0,9% durante o período. As small-caps subiram 6,3% em média.

Um segundo aspecto das small-caps também é positivo e negativo. Grandes investidores e analistas tendem a olhar para empresas large-cap e até mid-cap porque pode ser mais fácil e menos arriscado colocar grandes somas de dinheiro em large-caps ou mesmo mid-caps. Além disso, há menos empresas para rastrear, o que significa que investidores e analistas podem concentrar sua atenção. Large-caps e mid-caps são onde a maior parte da pesquisa é feita para que você possa obter informações sobre o desempenho da empresa. Isso significa que você tem mais trabalho a fazer. porque menos já foi feito por outros. A volatilidade também torna mais difícil modelar os ganhos. Embora você não tenha todos aproveitando as mesmas oportunidades bem divulgadas, encontrar as boas entre as small-caps pode ser um desafio.

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